Тезисы к выступлению Г.О.Грефа

на заседании Правительства РФ 4.08.2005 г.

Об итогах социально-экономического развития

Российской Федерации в I полугодии 2005 года

Уважаемый Михаил Ефимович!

Уважаемые члены Правительства!

На Ваше рассмотрение представлен доклад об итогах социально-экономического развития страны в I полугодии 2005 г. Доклад подготовлен Минэкономразвития с участием Минфина, Минпромэнерго, Минсельхоза, Росстата, с использованием материалов Банка России, других министерств, ведомств и организаций.

Проведенный анализ позволяет сделать следующие основные выводы.

1. Прежние источники экономического роста, и в первую очередь значительное наращивание нефтегазового экспорта, себя практически исчерпали. В результате темпы роста в текущем году по сравнению с предыдущим годом существенно замедлились.

2. Позитивным моментом текущего года является то, что активизировавшиеся внутренние источники развития позволили увеличить темпы экономического роста во II квартале, и за год ожидаемый темп роста оценивается в 5.9 процента.

3. Тем не менее, это ускорение носит достаточно неустойчивый характер, поскольку вне сырьевого сектора стабильных источников роста в российской экономике, помимо сектора связи, пока нет.

Остановлюсь на этих выводах подробнее.

Слайд №1 Таблица основных социально-экономических показателей развития в 2004-2005 гг.

Схема факторов экономической динамики в 2005.

Как я уже отмечал, в текущем году, и прежде всего в I квартале, проявилась тенденция существенного замедления экономического роста. ВВП в I полугодии увеличился к соответствующему периоду предыдущего года на 5.6% (против 7.7% в I полугодии 2004 г.), в том числе в I квартале - на 5.2 процента.

Еще более рельефно замедление в текущем году динамики промышленного производства. Индекс промышленного производства (в классификаторе ОКВЭД) составил в I полугодии 2005 г. к соответствующему периоду предыдущего года 104% (против 107.3% в I полугодии 2004 г.), в том числе в I квартале - 103.9 процента.

Замедление динамики ВВП и промышленного производства объясняется снижением темпов роста экспорта, в первую очередь нефти, при падении объемов экспорта машиностроительной продукции, прежде всего военной продукции.

По нашим расчетам, в I полугодии текущего года темпы роста экспорта в физическом выражении по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года замедлились почти вдвое - до 6.6% с 11.5-12% в I полугодии 2004 г.

Слайд №2 Структура роста экспорта товаров

Основная причина торможения роста экспорта - в стагнации экспорта нефти, который увеличился в I полугодии к I полугодию 2004 г., по предварительным данным, лишь на 0.5%, тогда как в 2000-2004 гг. его рост составлял 14% в среднем ежегодно. При росте поставок нефти по трубе, экспорт железнодорожным и транспортом и морским путем сократился на 32%. При этом конъюнктура в текущем году исключительно благоприятна: цена на российскую нефть Urals, по оценке, в среднем за 2005 год составит 48 долл./барр. (или почти на 40% больше, чем в среднем за 2004 год - 34.4 долл./барр.).

Слайд № 3 Динамика цен на нефть и среднесуточной добычи нефти

В первом полугодии добыча нефти выросла всего на 2.7%, против 10.5% роста в первом полугодии 2004 года. Вместе с тем мы ожидаем некоторого улучшения ситуации с экспортом нефти железнодорожным и морским путем, а также увеличения темпов роста добычи во втором полугодии до 3.9%. Это позволит выйти на годовой уровень нефтедобычи в 2005 году  в 470-474 млн. тонн.

Отмечу, что при замедлении темпов роста нефтедобычи в текущем году впервые с 1999 года (начала роста мировых цен на нефть) дополнительные объемы добытой нефти поступают, главным образом, на внутренний рынок: в I полугодии 2005 г. объемы нефтепереработки внутри страны выросли на 5.4 млн.т (83% прироста добычи вместо 12-14% в 2003-2004 гг.). Это позволило расширить экспорт нефтепродуктов и увеличило предложение для внутреннего рынка.

Слайд №4 Нефтяной комплекс в I полугодии 2005 г.

Помимо фактора ЮКОСа, более важной причиной торможения роста является падение эффективности экспорта нефти, несмотря на высокие цены. Это обусловлено последовательным повышением экспортной пошлины и увеличением с января 2005 г. ставки налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ), ростом производственных и транспортных затрат.

Так, в I полугодии из 105 долл./т прироста цен на российскую нефть URALS, по расчетам, 66 долл. забрало повышение ставки экспортной пошлины, еще 24 долл. пришлось на повышение НДПИ. В результате нефтяным компаниям остается лишь 14% доходов от прироста экспортных цен.

В связи с этим требуется корректировка всего механизма налогообложения: дифференциация акцизов в зависимости от качества нефтепродуктов, решение вопроса о дифференциации НДПИ и его «отвязки» от динамики мировых цен.

Слайд №5 Сравнительная динамика ВВП, промышленности и цен на нефть

Итак, подчеркну, что само по себе увеличение притока нефтедолларов уже не способно обеспечить высокие темпы роста экономики. И дело не только в тенденции замедления роста нефтяного сектора. Добавочные нефтедоллары изымаются в Стабилизационный фонд и не идут на развитие экономики. По оценке, профицит федерального бюджета достигнет в текущем году 6.7% ВВП, а Стабилизационный фонд, даже с учетом досрочных погашений долга Парижскому клубу, составит к концу 2005 года  более 1300 млрд. руб., или около 6% ВВП.

Вместе с тем российская экономика не в состоянии переварить все нефтедоллары. О неустойчивом внутреннем инвестиционном климате свидетельствует значительный отток капитала, который может превысить показатели прошлого года. Хотя во II квартале валовый вывоз капитала по сравнению с I кварталом сократился: с 18.9 млрд. долл. до 15 млрд. долл., чистый отток капитала из-за сокращения заимствований вырос и превысил 5 млрд. долл.

Слайд №6 Динамика оттока капитала из частного сектора

В текущем году из изменений в структуре инвестиций по источникам финансирования обращает на себя внимание сокращение доли банковского кредитования как источника средств для инвестиций (в I квартале - на 2.3 процентных пункта). Динамика банковских кредитов нефинансовым предприятиям и организациям пока уступает прошлогодней (рост за январь-май на 9.6% против 12% за январь-май 2004 г.).

Несмотря на ослабление нефтяного мотора экономики во II квартале произошло повышение темпов роста.

Снова слайд №1

ВВП вырос, по предварительной оценке, на 6%, в том числе в июне - до 6.7%, и во втором полугодии мы ожидаем рост на уровне 6.2 процента.

Слайд №7 Таблица темпов прироста основных социально-экономических показателей с сезонной очисткой

По нашим расчетам, среднемесячный рост ВВП с исключением сезонного и календарного факторов во II квартале (0.6%) в два раза выше, чем в I квартале (0.3%), по производству промышленной продукции - втрое больше (0.6% против 0.2 процента).

Основные причины ускорения роста.

Ослабление вклада экспорта было компенсировано усилением внутреннего, прежде всего инвестиционного спроса.

В I квартале из важнейших компонент внутреннего спроса единственно растущей являлось расширение спроса со стороны домашних хозяйств. Во II квартале оно продолжилось, но было поддержано также и некоторым увеличением темпов роста инвестиционного спроса (после его снижения в начале года). Это и обеспечило общее ускорение экономического роста во II квартале.

Еще один важный вывод - о соотношении динамики внутреннего производства и импорта.

В текущем году темпы роста импорта несколько замедлились, несмотря на достаточно сильное укрепление реального эффективного курса рубля. По нашим оценкам, импорт в физическом выражении увеличился в I полугодии 2005 г. в сравнении с соответствующим периодом 2004 г. на 16-17%, тогда как в I полугодии 2004 г. рост составил 24 процента. Рост импорта почти втрое опережает увеличение отечественного производства, однако разрыв стал уменьшаться.

Слайд №8 График товарной структуры импорта

В товарной структуре импорта в январе-мае доля машин и оборудования, по информации таможенной статистики с учетом данных по Республике Беларусь, увеличилась по сравнению с уровнем января-мая 2004 г. с 39.5% до 41.2%, а их объем (по стоимости) - на 33.2%. Вместе с тем в 2004 году темп роста инвестиционного импорта был еще выше: в I полугодии он составлял по стоимости 44%. Замедление инвестиционного импорта в физическом объеме еще более заметно. Отчасти это вызвано не столько улучшением конкурентоспособности отечественного машиностроения, сколько заметным подорожанием импортируемой техники.

Импорт другой значительной позиции - продовольственных товаров и сельскохозяйственного сырья  также увеличился (на 24%), но ее доля в общем объеме импорта снизилась (с 19.2% до 18.6 процента).

Необходимо отметить, что в текущем году доля внутреннего производства товаров в структуре источников покрытия прироста внутреннего спроса увеличилась с 13% во II полугодии 2004 г.  до 20% во I полугодии текущего года. Несмотря на позитивную тенденцию, большая часть прироста спроса достается импортным товарам. При таком уровне конкурентоспособности на внутреннем рынке никакого удвоения ВВП за десятилетие  не получить. Тем более что сильный торговый баланс и улучшение счета капитальных операций не позволяют существенно понизить курс национальной валюты, а инфляция обеспечивает высокие темпы его реального укрепления.

Слайд №9 График динамики среднемесячных курсов рубля и импорта

За I полугодие текущего года укрепление рубля к доллару США составило, по нашей оценке, 3.4%, к евро - 14.9%, реального эффективного курса - 8.6 процента.

В результате на начало июля реальный курс рубля к доллару составил 97.5% к предкризисному уровню (июль 1998 г.), реальный эффективный курс - 91.5%. Таким образом, по реальному эффективному курсу остался менее чем 10-типроцентный запас по сравнению с предкризисным периодом. Это в среднем по экономике, а в ряде ключевых сегментов обрабатывающей промышленности (таких как, например, производство легковых автомобилей), он практически уже исчерпан. В настоящий момент средняя цена автомобилей ВАЗ-2110 - ВАЗ 2112 составляет 8.0-8.3 тыс. долл., а, например, Daewoo Nexia - 8.5-9.5 тыс. долл.

В целом смена факторов экономического роста проходит болезненно. Факторы, связанные с сырьевым экспортом, уже не дают прежнего эффекта, а вне сырьевого сектора стабильных источников роста в российской экономике пока нет, за исключением сектора связи, годовые темпы роста которого превышают в последние годы 20 процентов.

Как я уже отметил, экономический рост в текущем году во многом обеспечивается растущим спросом со стороны домашних хозяйств.

Оборот розничной торговли увеличился в I полугодии к соответствующему периоду предыдущего года на 11.3% (в т.ч. в июне - на 12.5%), объем платных услуг населению - на 6 процентов.

В текущем году к «буму» продаж товаров на потребительском рынке добавился скачок спроса на туристско-экскурсионные поездки внутри страны (прирост за I полугодие на 20.9%), а также значительное увеличение числа посещений ресторанов и кафе (прирост физических объемов потребления за I полугодие - 9.4 процента).

Слайд №10 Структура прироста реальных доходов населения

В текущем году несколько ускорились по сравнению с предыдущим годом темпы роста реальных денежных доходов населения, которые составят, по оценке, 9.4% в целом за 2005 год против 8.4% за 2004 год.

Ускоренный рост реальных доходов населения происходил, в основном, за счет роста заработной платы работников бюджетной сферы в связи с двойной индексацией минимального размера оплаты труда, пенсионных выплат, обусловленных индексацией базовой и страховой частей пенсии, реализацией мер по монетизации льгот. В результате, более высокий рост реальных доходов населения в 2005 году по сравнению с 2004 годом в основном определяется повышением вклада социальных трансфертов и заработной платы в бюджетном секторе.

Слайд №11 Динамика производительности труда и реальной заработной платы

Слайд №12 Динамика оборота розничной торговли и реальных доходов населения

На высокой динамике розничного товарооборота, кроме роста доходов населения, сказывалось значительное расширение потребительского кредитования. По расчетам, за счет этого фактора обеспечено 26% общего прироста оборота розничной торговли в январе-мае 2005 г. По данным ROMIR Monitoring, четверть россиян за последний год воспользовались потребительским кредитом.

Отмечу, что по мере возобновления и ускорения роста денежных доходов постепенно восстанавливается сберегательная активность населения.

В целом за I полугодие 2005 г. сбережения (вклады в банках, ценные бумаги, валюту) составили 12.7% денежных доходов населения, даже несколько превысив уровень 2004 года (12.5%). При этом формирование системы страхования вкладов сказалось пока не столько на общих темпах роста депозитов населения, сколько на движении его предпочтений от Сбербанка к коммерческим банкам. Доля Сбербанка на рынке вкладов физических лиц снизилась с 61.1% на 1 июня 2004 г. до 58.7% на 1 июня 2005 г. Доля коммерческих банков, соответственно, увеличилась с 38.9% до 41.3 процента.

 В отличие от потребительского спроса, инвестиционный спрос в текущем году характеризовался более сдержанными темпами роста, чем год назад, особенно в начале года. Вместе с тем во II квартале (и, особенно, в июне) расширение инвестиционного спроса ускорилось. Инвестиции в основной капитал увеличились в I полугодии к соответствующему периоду предыдущего года на 9.4% (против 12.6% в I полугодии 2004 г.), в том числе в I квартале - на 9.2%, во II квартале - на 9.5 процента.

Прирост инвестиций в основной капитал, очищенный от сезонного и календарного факторов, составил в I квартале в среднем за месяц 0.1%, а во II квартале ускорился до 1%, прежде всего, за счет июня (1.7 процента).

В структуре инвестиций по видам деятельности доля капитальных вложений в обрабатывающие производства увеличилась в I квартале 2005 г. почти до 20% с 17.5% в I квартале 2004 г. Вырос удельный вес инвестиций в быстро окупаемое производство пищевых продуктов, а также в металлургическое производство и производство готовых металлических изделий, финансовое состояние которых в текущем году, в условиях хорошей ценовой конъюнктуры,  было благополучным.

Слайд №13 Инвестиции в основной капитал по видам экономической деятельности

Обращает на себя внимание рост инвестиций в нефтедобычу в I квартале к соответствующему периоду 2004 г. на 33%. Данные за I полугодие поступят к концу августа, однако есть основания полагать, что тенденция роста инвестиций в нефтедобычу продолжилась. Так, по предварительным данным  в течение первых пяти месяцев рост капитальных вложений в нефтедобычу и объемов эксплуатационного бурения к соответствующему периоду прошлого года составил, соответственно, 137.2% (в текущих ценах) и 108.4 процента.

Постепенное ускорение инвестиционной динамики в значительной степени базируется на улучшении финансовых результатов реального сектора в текущем году. Сальдированный финансовый результат в январе-мае 2005 г. увеличился к уровню соответствующего периода 2004 года на 34.5 процента.

Вместе с тем финансовые результаты обрабатывающих производств существенно скромнее, чем в добывающих отраслях.

 Слайд № 14 Финансовые результаты в промышленных секторах

В I квартале рентабельность добывающего сектора составила 30.7%, в том числе в добыче топливно-энергетических полезных ископаемых - 27.1%, а в прочих добывающих отраслях - 58%. В то же время рентабельность обрабатывающих отраслей промышленности оценивается в 18.6%, и во второй половине года мы ожидаем ее снижения.

Динамика обрабатывающих отраслей, ориентированных на производство инвестиционных товаров, носит крайне неустойчивый характер. В I полугодии производство электрооборудования, электронного и оптического оборудования по отношению к соответствующему периоду 2004 года выросло на 20%, в том числе в июне относительно июня 2004 г. - на 38.7%. Производство машин и оборудования выросло за полугодие на 11.5%, однако его динамика напоминает «русские горки»: взлет в апреле, в мае - спад, новый подъем в июне, относительно аналогичного периода 2004 года. В частности, благодаря программам лизинга и субсидирования процентных ставок по кредитам сельскохозяйственным производителям, выпуск тракторов вырос в I полугодии на 23.7%. В то же время выпуск металлорежущих станков упал за полугодие на 5.5% относительно прошлого года.

Особо отмечу снижение выпуска легковых автомобилей в I полугодии к соответствующему периоду 2004 года на 6.5%. Основной причиной является переориентация существенной части спроса населения на продукцию иностранных производителей, в условиях повышения цен на отечественные автомобили  и гибкой ценовой и сбытовой политики дилеров иностранных компаний. Импорт легковых автомобилей увеличился в январе-мае против соответствующего периода 2004 года на 60.3 процента.

Относительно невысокие цены на автомобили, производимые на совместных предприятиях, в сочетании с высокими потребительскими качествами и развитой системой кредитования, обусловливает повышенный спрос на указанные автомобили. Производство автомобилей на совместных предприятиях за январь-май 2005 г. выросло по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года на 30.4% и дальнейшие перспективы СП в этом сегменте, достаточно, хорошие.

Более устойчив рост секторов, ориентированных на  потребительский спрос. Выпуск телевизоров цветного изображения увеличился в I полугодии на 28% к соответствующему периоду предыдущего года, во II квартале наметилось улучшение динамики производства ряда пищевых продуктов, обуви.

Слайд №15 Динамика индекса производства в добывающих и обрабатывающих отраслях

В то же время добыча сырья практически стагнирует, в основном за счет нефти, о чем я говорил выше. Это тормозит экономический рост в целом.

В сельском хозяйстве в ходе уборки урожая, по оперативным данным, к 26 июля в Южном, Приволжском и Центральном федеральных округах зерновые и зернобобовые культуры обмолочены на площади 7.2 млн. га, или на 22% больше чем на аналогичную дату 2004 года. Урожайность составила 31.1 ц/га, что на 4 ц/га меньше, чем в прошлом году, валовый сбор - 22.4 млн. тонн, или на 4.8 млн. тонн больше, чем к этому периоду 2004 года. Это позволяет надеяться, что урожай зерновых лишь немногим уступит показателям прошлого года.

Ценовой мониторинг по Южному федеральному округу за период с начала уборки (1-22 июля) показывает, что средние цены на продовольственную пшеницу 3 и 4 классов снизились на 13% и 14% и составили, соответственно, 2617 и 2358 руб. за 1 тонну, что делает актуальным проведение закупочных интервенций для поддержания доходов сельхозпроизводителей. Вместе с тем сам механизм интервенций нуждается в серьезном совершенствовании, для того чтобы непосредственный сельхозпроизводитель имел определенную страховку и гарантию получения  минимального  дохода.

Без существенного увеличения предложения сельскохозяйственных продуктов нам не только не поднять село, но и не справиться с инфляцией,  которая подпитывается «ножницами» между быстро растущими доходами населения и  стагнирующим аграрным сектором.

В целом за I полугодие инфляция составила 8%, что в 1.3 раза выше, чем в I полугодии 2004 г. (6.1%), и за январь-июль оценивается на уровне 8.4-8.5% против 7.1%. В то же время с июня наметилась тенденция снижения темпов роста  потребительских цен по сравнению с соответствующими месяцами прошлого года. В июне инфляция составила 0.6% (в июне 2004 г. - 0.8%), в июле ожидается не более 0.5% (в июле 2004 г. - 0.9 процента).

Слайд №16 Вклад в инфляцию отдельных групп товаров и услуг

Около 50% общего роста цен обусловлено повышением цен на продовольственные товары, в том числе 25% - на плодоовощную продукцию.

Слайд №17 Динамика потребительских цен на мясо, птицу и плодоовощную продукцию

За I полугодие продовольственные товары подорожали на 8.6% против 6% годом ранее. Цены на плодоовощную продукцию выросли в I полугодии на 40.6%, на мясо и птицу - на 14.6%, рыбу и морепродукты - на 10.7%, что существенно выше общего роста цен на продовольственные товары.

Снова слайд №18

Около 30% общего роста цен объясняется резким взлетом тарифов ЖКХ в начале года из-за изменений в режиме оплаты жилья и перевода населения на 100%-ю оплату жилищно-коммунальных услуг.  За I полугодие тарифы ЖКХ выросли в среднем по России на 29.1%, что заметно выше их роста за весь 2004 год (23.5 процента).

Инфляционный эффект собственно денежно-кредитной политики был достаточно ограниченным из-за низких темпов роста денежного предложения. В целом за I полугодие оно не только не возросло, а даже снизилось на 3.2% против роста на 0.3% за соответствующий период 2004 года. Это происходило на фоне значительного роста профицита федерального бюджета: в январе-июне он составил, по предварительным данным Минфина, 10.1% ВВП, что на 5.4 п.п. ВВП выше уровня I полугодия 2004 года.

Слайд №17 Доходы, расходы и профицит федерального бюджета

Подытоживая тему инфляции, отмечу, что верхняя граница оценки потребительской инфляции в целом за 2005 год уже увеличена с 10% до 11%, но за этот ориентир надо еще побороться: ежемесячный прирост цен во II полугодии в среднем должен быть менее 0.5 процента.

Итоги первого полугодия показывают, что российская экономика обладает потенциалом роста, но его реализация требует значительной перестройки макроэкономической политики, превращения ее в политику развития, усиление ее инновационно-инвестиционной компоненты. Это позволит провести структурную перестройку экономики и в перспективе выйти на более высокие темпы роста.